房地产新政“N连发”救市！公牛、欧普、佛照等头部企业怎么看？
本帖最后由 骆驼 于 2024-6-1 11:54 编辑照明行业作为房地产和家装建材的关联行业，在房地产发展的黄金时期充分享受了市场红利，并得以快速增长。但近几年，房地产市场下行的时候，坏账、亏损、订单减少等问题也开始涌向照明行业。5月17日，中国人民银行、国家金融监督管理总局联合发布购房超预期利好消息，一系列重磅房地产政策密集出台，引发巨大关注，疲软的房地产公司股票更出现涨停潮。这意味着，中国进入了40年来最宽松的购房时期。系列救市政策能否重拾照明企业的信心呢？企业又该如何抓住本次机遇走出阴霾呢？
#01房地产市场波动
对照明行业影响正逐渐减弱
由于房地产行业长期高速发展累积了巨大的存量，我国城镇人均居住面积已经达到较高水平；与此同时，房地产行业的新建需求持续下降趋势，短期难以改变。近日，国家统计局发布《2024年4月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》及《2024年1-4月份全国房地产市场基本情况》显示，4月末，全国商品房待售面积同比增长15.7%。从2023年至今，国家及地方针对房地产行业陆续发布利好政策——城市更新、推动商品房“以旧换新”、进一步解除限购、松绑限购、放开落户、降低贷款利率等去库存策略。至此，包括上海、广州、深圳在内的一线城市均已出台大力度的楼市支持性政策。从中可看出，国家层面对房地产行业的重视和支持，以及房地产基本面修复的紧迫性。三雄极光指出，照明行业既有消费属性也与固定资产投资密切相关，因此与宏观经济的关联度比较高，在宏观经济增速放缓尤其是房地产行业发展趋势向下的背景下，照明行业需求增长放缓甚至阶段性下滑，可能是照明行业共同面临的挑战。针对投资者的提问“房地产低迷是否对通用照明有影响？”，佛山照明表示，房地产市场的低迷会对通用照明行业产生一定的影响，照明市场增速放缓，但市场集中度不高，行业进入了内卷、分化、洗牌时期。近年来，公司克服了经济不景气的影响，公司营收和扣非归母净利润稳步增长，形成了稳中有进、稳中提质、稳中向好的发展态势。线下消费者业务作为欧普照明的主要收入来源之一。该类产品的需求，一方面来自于住房装修市场，另一方面来自于已有住房灯具的更换升级，前者受房地产市场景气程度影响较大。为应对该等风险，欧普照明表示，公司持续进行渠道变革、升级服务能力，同时深耕存量市场，降低房地产市场波动对公司业务的影响。此外，根据光大证券研究所数据显示，照明设备2024Q1营收增速、归母净利润增速均较2023年全年营收增速出现明显改善。由此可见，房地产市场的变化对照明行业影响正逐渐减弱，而不少照明企业也有主动与房地产减少捆绑的意愿，亦或是通过各种方式降低房地产市场波动对自身的影响。古镇灯饰产业研究院认为，相较于前几次，本次号称“史诗级”的组合拳政策边际效果有望优于此前数轮。鉴于本次政策决心较大，在遵循动推动地产需求复苏和地产去库存的原则上，政府很有可能持续调整政策力度，直到取得阶段性成效。
#02照明市场众多新增量已涌现随着楼市政策加码，对相关产业链需求修复也会起到一定积极作用，同时有效提振市场情绪。中指研究院指出，核心城市新房项目到访量、二手房带看量均有所增加，杭州和成都取消核心区限购，市场活跃度显著提升。整体而言，即使在需求低迷的市场，照明市场内部依然在不断迭代演变，并带来各种市场机会。首先，消费者的消费诉求日趋丰富，越来越多的消费者开始关注灯光的品质与使用的便利性，舒适、健康、智能成为消费者新的关注重点。相关机构预测，2024至2027年，全光谱应用将迎来爆发，年均增长超35%。目前，国内多家照明灯饰企业已经积极布局健康照明，激发了广大消费者，尤其有儿童护眼、学习办公等需求的家庭，购买替换健康照明。同时，随着物联网、云计算、人工智能等技术的更新迭代，智能家居市场将快速发展，渗透率有望提高。目前，已有不少企业享受到这一市场红利，如公牛集团2023年度智能电工照明业务，在房地产深度调整中仍实现了较快的增长，全年实现收入79.02亿元，同比增长15.37%。其次，线下家居产品消费者的购买渠道持续往多元化演变。其中，整装渠道发展较快，尤其是在大中型城市，线下消费者多通过线上收集相关信息进行购买决策。5月20日，华润置地与华为终端签署全屋智能战略合作协议，持续加强商业购物中心To C端的门店合作，同时针对购物中心等大型空间的智慧化提升。这意味着，未来在更多线下商业购物中心能直观体验全屋智能家居产品。近日，公牛集团也与贝壳整装家居就智能无主灯照明、公牛多品类开展深度合作，表示将从产品研发、技术支持到服务保障，全方位支持贝壳整装业务的发展。公牛集团表示，预计国家经济稳健增长、地产行业高质量发展、住房总体需求的稳定将为公司持续健康的发展提供良好的环境。再者，目前新房年交付量缩水，但存量房改造市场规模逐渐上升。随着国家“以旧换新”行动方案的落地，在内需市场，旧房存量改造可能激发家居消费的万亿级市场，许多照明企业正研究如何抢占旧房改造、“家居焕新”的市场。
文章来源：古镇灯饰传媒 微信公众号，地址： https://mp.weixin.qq.com/s/tVDpuJBLERMekWhEZZrIRw
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